财产在执行中如何估值？所有财产确定财产处置参考价的方式是怎样的？估值适用方法顺序

财产在执行中如何估值？所有财产确定财产处置参考价的方式是怎样的？估值适用方法顺序

上海专业的财富管理与执行律所 京师上海律师事务所   资深专业律师马华桂   13122610155

强制执行中财产议价方式有如下几种

1、当事人议价：

双方当事人就财产的价值进行协商，若双方协商一致且不损害他人合法权益的，议价结果为财产处置参考价。

当事人议价是当事人就财产处置合意的结果，其优势在于能快速地确定财产参考价，提高财产变现的效率，也不会产生其他费用，避免增加当事人的经济负担。

   2、定向询价：

如果财产有计税基准价、政府定价或者政府指导价，人民法院向财产所在地的有关机构（一般为税务部门或房管部门）出具询价函进行定向询价。询价函应当载明询价要求、完成期限等内容。接受定向询价的机构在指定期限内出具的询价结果为财产处置参考价。

3、网络询价：

将财产基本信息录入网络询价平台（如京东、淘宝、工商银行等），由网络询价平台通过大数据计算出财产价格，并出具网络询价报告。网络询价平台会分别出具报告，所以一项财产可能会有若干不同的报告。人民法院一般会以未被提出异议的网络询价报告的平均值为参考价；若当事人或利害关系人对所有报告都提出了异议，则一般以异议被驳回或者已作出补正的报告的平均值为财产处置参考价。

网络询价和定向询价出具报告的速度相对也较快，网络询价报告出具时间一般不会超过一周，而且不会产生询价费用。但网络询价和定向询价目前主要适用于房产，针对其他类型的财产比如股权、知识产权、商标权、动产等，暂不能进行询价。

4、委托评估

人民法院向评估公司（当事人协商选取或法院随机摇号选取）发送委托书，限期评估公司对标的物进行评估，并出具评估报告，评估报告确定的评估结果即为财产处置参考价。

委托评估是由具有专业资质的评估公司来完成的，所以通过委托评估确定的财产价值一般会更精确，“物尽其用”能更好地保护当事人的利益。但委托评估会产生评估费，一定程度上增加了当事人的成本，同时委托评估所需的时间一般要久于当事人议价、网络询价和定向询价。

委托评估定价对于资产类型一般没有限制。

但有两个例外情况。一是如果当事人一致选择某一方式定价时，则不受上述顺序的影响。二是法律、行政法规规定必须委托评估的，人民法院应当委托评估机构进行评估。

当标的物类型为股权时，如果目标公司经营状况不好或缺乏评估材料，就可能会出现财产处置参考价为负值或无法确定财产处置参考价情况，但这并不代表该股权就没有市场价值。实践中，多次出现过负值股权经充分竞价，最后高价成交的情况。所以标的物有没有价值，有多少价值，还是要经过法拍市场的最终检验。

当股权评估结论为负值，申请执行人申请继续拍卖时，保留价的定价规则为：拍卖保留价＞优先债权（如有）+强制执行费用的总额。

当缺乏材料股权无法评估，申请执行人申请继续拍卖时（目标公司经营严重异常，股权明显没有价值的除外），保留价的定价规则为：拍卖保留价＞执行费用的金额。

商标权和专利权的价值难以评估，并且流通性不如土地使用权、房产等有形资产。因此，在有其他财产的情况下，我们还是应当优先处置其他财产。

商标价值委托评估主要看以下几个方面：

1、看名称

商标名称隐含特别含义的，有美好寓意的，能寓示商品特点的，琅琅上口的，一看到名称就能联想到做什么产品的，这种商标的价值往往会比那些没有含义的商标高一些，这也是在商标交易的过程中影响价格的最大因素。

2、看类别

这个主要根据市场上商标的闲置资源的库存量来评估，库存量大的类别商标价格相对比其他类别会低一些，而资源少的类别，因为商标稀缺，所以价格也会高些。

例如目前市场上闲置最多的25类做服装鞋帽的商标有20万个以上的，商标交易市场成交的商标价格一般在2~3万左右，而其它类别的商标价格普遍要高一些。

3、看类型

商标类型常见的有几种，有中文商标，英文商标，图形商标，还有中文+英文，中文+图形，中文+英文+图形等组合商标。因为商标局审查汉字、英文和图形是分开审查的，如果有其中一个审查不过，那么整体的话是都要被驳回的，组合商标的风险更高，通过率难度更大，价格也会比单一的中文，英文，图形商标价格要高。

4、申请时间和有效期

针对没有使用过的商标，那么选择申请时间越晚的越好。因为还未投入使用的商标会有被“撤三”的风险，商标连续三年不使用就有可能会被“撤三”，存在较大的风险。反之，如果购买一直在投入使用的商标，那么可以选择申请时间较早的。尤其是一些商标投入使用时间比较久，积攒了一定的知名度。

我国法律规定，商标自核准注册之日起有效期为10年，到期需要缴纳一定的费用才能继续使用。因此在购买商标之前，一定要确认一下商标是否过期，避免买到过期商标。对于估价来说，有效期长的价值自然也会高一些。

商标权评估可按下列程序进行:

（一）明确评估目的，评估目的即商标权发生的经济行为。从商标权转让方式来说，可以分为商标权转让和商标权许可使用。商标权转让是指转让方放弃商标权，转归受让方所有，实际上是商标所有权出售。商标许可使用则是拥有商标权的商标权人在不放弃商标所有权的前提下，特许他人按照许可合同规定的条款实施商标特许使用权。商标权转让方式不同，评估价值也不一样。一般来说，商标所有权转让的评估值高于商标权许可使用的评估值。

（二）向委托方搜集有关资料搜集的资料包括:

1.委托方概况(包括经营历史、现状);经营业绩(包括前3~5年财务报表)。

2.商标概况，包括商标注册有关的法律性证件、注册时间、注册地点、注册证书号、保护内容、商标的适用范围、商标的种类、商标的法律诉讼情况、商标的知名度、商标有无其他协议等。

3.商标产品的历史、现状与展望，包括市场环境、同行业情况、商标产品的信誉、市场占有率情况等。

4.商标的广告宣传等情况。

5.委托方未来经营规划。

6.未来财务数据预测，包括:

(1)生产、销售预测;

(2)成本费用预测;

(3)损益预测。

7.相关产业政策、财税政策等宏观经济政策对其影响。

(三)市场调研和分析 主要内容包括:

1.产品市场需求量的调研和分析。

2.商标现状和前景的分析。

3.商标产品在客户中的信誉、竞争情况的分析。

4.商标产品市场占有率的分析。

5.财务状况分析，主要分析判断商标产品现有获利能力，为未来收益发展趋势预测提供依据。

6.市场环境变化的风险分析。

7.其他相关信息资料的分析。

(四)确定评估方法，搜集确定有关指标 商标权评估较多采用收益法，收益法评估商标权主要是分析确定收益额、折现率和收益期限三项指标。收益额、折现率的分析测算前面己述及，不再赘述。收益期限的确定是商标权评估时十分重要的问题。确定商标权未来获利期限的依据是其获得超额收益的时间，注册年限仅供分析参考，不应作为直接依据。

(五)计算、分析、得出结论，完成评估报告。

商标权的评估需要注意，运用收益现值法和市场比较法是比较科学的，因为这样能够估计到此商标的价值与未来的走向，在商标权的评估中需要收集好商标在市场中的信誉，历史状况等信息，这样能更好的评估其价值。

商标价值评估资料搜集

（一）企业基础资料

1、工商企业法人营业执照及税务登记证、生产许可证等；

2、企业简况、法定代表人简介、组织机构图、股权结构图；

3、国家驰名商标，省著名商标的相关申报资料或认定证书；

4、新闻媒体，消费者对商标产品质量、售后服务的相关报道和评价等反馈信息；

5、技术产品研发情况简介，科学技术成果鉴定报告或技术产品说明书等技术鉴定资料；

6、企业销售网络分布情况；

7、企业产品质量标准，企业年度工作总结；

8、商标产品获奖证书、企业荣誉证书、法定代表人荣誉证书；

（二）产权资料

1、商标注册证书及相关变更注册法律文书；

2、商标图案及释义；

3、涉及商标产权关系的相关批文或经济合同等法律文书；

（三）财务资料

1、企业近年(含评估基准日)财务年度报表以及财务年度分析报告；

2、企业主要产品生产经营统计资料；

3、企业历年商标投入统计资料(包括广告、参展等费用)；

4、企业未来商标产品规划，追加投资计划；

5、企业未来商标产品收益预测(C表)以及预测说明；

（四）其它资料

1、注册商标基本情况调杳表(见附表)；

2、商标续展承诺书；

3、企业承诺书。

专利权评估和确定起拍价

有效地专利才有估值的必要。外观设计专利权和实用新型专利权是初步审查后即可授权，其无效的可能性是比较大的。发明专利权是在实质审查的基础上做出授权，其权利稳定性相对更好，但也有一定的被无效可能。

专利权的授权不代表权利一定是存在的，仍有较大的可能性被无效。作为申请执行人来说，应当关注权利的有效性，需要对专利权所保护的技术方案或者设计进行检索。但是申请执行人往往是没有检索能力的，这需要借助专业人士的帮助。但是专业人士的检索也是有限度的，不可能穷尽世界上的所有文献资料，这是做不到的。

实务中，通常资产评估公司所作的资产评估报告对于专利权正确估值参考意义不大。当然，如果是一项高价值的专利，有大量的实施许可，那么，资产评估公司可以依据专利权的许可收益进行评估，在这种情况下所做的资产评估报告是具有参考意义的。但是这类高价值的专利权，申请执行人未必需要进行资产评估走拍卖流程，申请执行人的债权可以通过短期的许可使用费进行清偿，申请执行人可以申请人民法院对未支付的许可使用费进行保全。

对于绝大部分不存在专利权实施许可的专利权来说，资产评估公司就不存在评估的参照。一般而言，资产评估公司也难以出具相应的评估报告，则需要着重考虑以下二个方面：

（一）专利权所对应产品（包括专利产品以及依据专利方法所获得的产品）的市场流通情况。

如果一项专利权被授权多年后，专利权人没有开发相应的产品并投入市场的，那么，这项专利权大概率是不具有商业价值的。反之，如果专利权人开发了相应的产品并且投入市场流通，那么，这项专利权是有商业价值的。至于商业价值的大小，需要根据产品的市场占有率、利润率、专利权的排他性质对盈利能力的影响等因素予以确定。

（二）专利权的涉诉/争议情况，包括侵犯专利权纠纷（侵犯发明专利权纠纷、侵犯实用新型专利权纠纷和侵犯外观设计专利权纠纷）、专利权属纠纷和无效宣告等争议/诉讼情况。

如果一项专利权存在侵权诉讼，反过来可以说明该项专利权是有一定的商业价值。我们可以通过侵权诉讼的诉讼案件数量、侵权赔偿额等因素对专利权的价值进行评估。此外，如果一项专利权存在其他的诉讼或争议，例如权属争议、无效宣告争议等，也在一定程度上说明涉案专利可能是有商业价值的。

上述二种情形下的价值评估并非由资产评估公司作出，而是由业内人士作出判断，不能作为人民法院确定起拍价的基础。如果资产评估公司无法出具评估报告，申请执行人可以和人民法院协商确定合理的起拍价。

如果没有上述情况存在，且被执行人专利权的价值是难以评估的，绝大多数情况下，申请执行人会放弃对被执行人名下专利权的处置。如果一定要处置，不妨和人民法院沟通以较低的起拍价（不经过评估程序）尝试进行拍卖。

财产在执行中如何估值？所有财产确定财产处置参考价的方式是怎样的？估值适用方法顺序

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